1, Vrchol v dubnu a dno v červnu: První šok přetvořil sentiment trhu
Po vypuknutí geopolitických otřesů na konci února zahájil asijský trh s izokyanátem PU svůj druhý vzestupný cyklus. První rally byla společně způsobena přerušením dodávek na Blízkém východě, zvýšenou volatilitou cen ropy a surovin, logistickými omezeními, odstávkami továren, incidenty vyšší moci a navigačními riziky v Hormuzském průlivu. Hormuzský průliv jako jedna z nejdůležitějších energetických lodních tras na světě hraje klíčovou roli v oběhu ropy, ropných produktů a zkapalněného zemního plynu (LNG). V souladu s tím se všechna narušení rychle promítnou do očekávání petrochemických nákladů a rizik nákladní dopravy. V tomto kontextu ceny TDI a PMDI na hlavních asijských spotřebitelských trzích rychle rostly a dosáhly vrcholu prvního kola v dubnu. Následně, uprostřed postupného uvolňování regionálního napětí, pokroku v jednáních mezi Spojenými státy a Íránem, klesajících cen ropy, zlepšených podmínek plavby v Hormuzském průlivu a trvale stagnující navazující poptávky vstoupil trh do fáze korekce. V první polovině června se ceny stáhly téměř ke-dolním úrovním a kupující se vrátili k opatrnému nákupnímu modelu založenému pouze na rigidní poptávce. Napětí však v červenci opět eskalovalo a celkový sentiment trhu se opět posunul. Předchozí cenová korekce již není považována za trvalé oživení, ale spíše za krátkou pauzu mezi dvěma koly geopoliticky řízených cenových šoků.
2, červenec Napětí eskaluje: Rizika dodavatelského řetězce se vracejí jako hlavní hybatel cen
Rizikové pozadí pro druhé zvýšení cen je širší a složitější než u prvního. V červenci se dočasná ujednání o příměří stala křehkou a znovu se rozhořely regionální konflikty, což podstatně narušilo důvěru trhu v deeskalaci napětí. Kromě obnoveného napětí v Hormuzském průlivu přinesla rizika plavby v průlivu Bab el-Mandeb spojujícím Rudé moře a Indický oceán novou logistickou zátěž na asijské trhy. Mezitím regionální nepokoje vykazují známky dalšího šíření, přičemž potenciální rizika se šíří směrem ke Kaspickému moři a útoky zaměřené na klíčovou ropnou a plynárenskou infrastrukturu, což dále zvýšilo tržní rizikovou prémii. U izokyanátů PU dopady daleko přesahují samotné ceny ropy a sazby za přepravu. Trh mění cenu koše složených rizik: nejistoty v oblasti surovin, rostoucí logistické náklady a námořní přeprava, zpřísnění regionálních spotových dodávek, prodloužené dodací lhůty a přísnější cenové praktiky přijaté dodavateli. Zatímco první rally byla z velké části živena náhlou panikou, výpadky dodávek a nákladovými šoky, druhá rally plně zohlednila rizika dlouhodobých a rozšiřujících se geopolitických narušení. V důsledku toho se nálada na trhu v Indii a jihovýchodní Asii stala více defenzivní. I když se navazující poptávka plně neodrazila, kupující upřednostňují zabezpečené dodávky nákladu pro zářijové zásilky především.
3,