Geopolitické napětí vyvolané americko-íránským konfliktem na konci února 2026-po vojenských akcích Izraele a Spojených států proti Íránu nyní vstoupilo do třetího týdne. Ústřední bod narušení leží v Hormuzském průlivu, jednom z nejkritičtějších kritických bodů pro globální přepravu ropy. Hrozby pro provoz tankerů a narušení námořní dopravy výrazně omezily tok zásilek ropy a LNG v objemu zhruba 20 milionů barelů denně.
V důsledku toho se mezinárodní ceny ropy krátce vyšplhaly nad 119 USD/bbl (Brent a WTI), než se uvolnily, i když na zvýšených úrovních zůstávají volatilní, přičemž Brent v současnosti kolísá zhruba mezi 87–103 USD/barel. Prostřednictvím nákladového řetězce ropa–nafta–aromatika se geopolitický šok rychle přenesl na čínský trh s aromatickými látkami a vyhnal nahoru ceny klíčových surovin, jako je benzen a toluen.
Údaje o trhu ukazují, že ceny benzenu v Číně prudce vzrostly z 6 122 CNY/tunu na začátku března na 8 501 CNY/tunu v polovině-března, což představuje 39% nárůst. Toluen sledoval podobnou trajektorii a vyšplhal se z 5 425 CNY/tunu na 7 870 CNY/tunu, což představuje 45% zisk. Rychlá eskalace cen jakožto základní vstupní suroviny pro výrobu MDI a TDI zvyšuje tlak na náklady v celém hodnotovém řetězci polyuretanu.
Přenos geopolitických narušení prostřednictvím řetězce nákladů na aromatické látky
Přerušení toků ropy přes Hormuzský průliv zpřísnilo vývoz ze Středního východu, zvýšilo ceny nafty a reformovalo suroviny v celé Asii. Benzen a toluen, které více než 70 % své produkce silně spoléhají na rafinérské katalytické reformování a parní krakování, jsou proto vysoce citlivé na pohyby ropy.
Od začátku března se asijské spotové trhy s benzenem prudce zvýšily, zatímco trhy s deriváty v Číně zaznamenaly postupné zvyšování cenových limitů, čímž se posílila podpora nákladů na benzen a navazující produkty, jako je styren. I když toluen patří k témužBTX (benzen-toluen-xylen)rodiny aromatických látek, strukturální rozdíly v čínské domácí nabídce vytvořily mírně odlišnou dynamiku trhu.
Zatímco ceny toluenu následovaly po benzenu nahoru, vykázaly poněkud silnější vyrovnávací kapacitu díky bohaté domácí nabídce. Nicméně načasování cenového nárůstu se těsně shodovalo s vrcholnými výpadky lodní dopravy v Hormuzském průlivu, což podtrhlo, jak již byly geopolitické rizikové prémie přenášeny napříč řetězcem aromatických a polyuretanových surovin.